- #1
Тема 4-летних циклов биткоина регулярно становится предметом дискуссий на криптовалютном рынке. Эта концепция основана на связи динамики цены BTC с халвингами, при которых вознаграждение майнеров за добытый блок сокращается в 2 раза. Это происходит примерно раз в 4 года. Исторически после каждого халвинга рынок действительно демонстрировал фазы роста, за которыми следовали коррекции, что и сформировало представление о повторяющемся цикле.
Сторонники теории указывают на совпадение прошлых рыночных пиков с периодом примерно 12–18 месяцев после халвингов. Снижение эмиссии ограничивает предложение, а при росте спроса это способствует росту цен. На ранних этапах развития биткоина такой механизм работал достаточно часто, поскольку рынок был относительно небольшим и чувствительным к изменениям предложения.
Однако по мере взросления экосистемы влияние 4-летнего цикла стало менее однозначным. Доля институциональных инвесторов выросла, появились деривативы, ETF и сложные торговые стратегии. При этом макроэкономические факторы начали играть более значимую роль. Денежно-кредитная политика, глобальные кризисы, геополитика и регулирование все чаще определяют поведение рынка, ослабляя прямую зависимость непосредственно халвингов.