- #1
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.
Raydium ($RAY) — Потенциально Недооценён
Raydium, один из лучших DEX на Solana, упал на 30% за последнюю неделю из-за падения BTC, но все же вырос на 17% за последние 30 дней.
Несмотря на потенциальное дальнейшее падение на фоне неопределенности на мировом рынке, RAY кажется недооцененным по сравнению с другими DEX.
A. Извлечение выгоды из доминирования DEX на Solana:
Будучи основным центром ликвидности на Solana, Raydium процветает благодаря растущему доминированию Solana на DEX над другими L1.
Еженедельные показатели DEX-трейдеров на Solana значительно выросли по сравнению с остальным рынком.
Хотя это и не связано исключительно с торговлей мемкоинами, это стала одним из ключевых факторов роста.
С ростом объемов торгов на Solana активность Raydium, общие комиссии и TVL резко возросли.
Несмотря на значительный исторический рост, устойчивость этого показателя неясна, особенно если мания мемкоинов на Solana угаснет.
B. Стоимость Raydium по сравнению с Uniswap:
Помимо нарратива по Solana, оценка Raydium является убедительной по сравнению с Uniswap, ведущим DEX.
(i) Фундаментальные показатели:
Sonya Kim недавно проанализировала UNI и RAY, два основных DEX.
С фундаментальной точки зрения, дневные объемы RAY составляют 50% от объемов UNI.
Raydium взимает комиссию в размере 25 б/с (22 б/с для LP, 3 б/с для выкупа $RAY), в то время как Uniswap взимает около 13 б/с, все для LP.
(ii) Оценка стоимости:
Рыночная стоимость RAY составляет чуть менее 10% от стоимости UNI.
Отношение выручки к рыночной стоимости у UNI составляет 6,7x, а у RAY — 1,4x по состоянию на июль.
RAY также торгуется более привлекательно, чем UNI, с точки зрения комиссий в % от объема и price/fees (90-дневный трейлинг в годовом исчислении).
(iii) Причины неправильной оценки:
Неправильная оценка может быть обусловлена несколькими ключевыми факторами:
• Торговля на Solana рассматривается как неустойчивая.
• Uniswap пользуется сильным брендом и высоким доверием.
• Ликвидные инвесторы не замечают Raydium.
• Инвесторы обеспокоены инфляцией токена RAY.
(iv) Основные выводы:
В целом, RAY демонстрирует высокие темпы роста и доходы, и кажется недооцененной по сравнению с UNI.
Степень недооценки зависит от того, какое значение придается бренду Uniswap, технологии и будущему доминированию Solana.
Если объем торгов Solana на DEX вырастет, RAY может получить значительный прирост.
Хотя UNI выигрывает от своего бренда, у него нет прямого начисления стоимости для держателей UNI.
Raydium ($RAY) — Потенциально Недооценён
Raydium, один из лучших DEX на Solana, упал на 30% за последнюю неделю из-за падения BTC, но все же вырос на 17% за последние 30 дней.
Несмотря на потенциальное дальнейшее падение на фоне неопределенности на мировом рынке, RAY кажется недооцененным по сравнению с другими DEX.
A. Извлечение выгоды из доминирования DEX на Solana:
Будучи основным центром ликвидности на Solana, Raydium процветает благодаря растущему доминированию Solana на DEX над другими L1.
Еженедельные показатели DEX-трейдеров на Solana значительно выросли по сравнению с остальным рынком.
Хотя это и не связано исключительно с торговлей мемкоинами, это стала одним из ключевых факторов роста.
С ростом объемов торгов на Solana активность Raydium, общие комиссии и TVL резко возросли.
Несмотря на значительный исторический рост, устойчивость этого показателя неясна, особенно если мания мемкоинов на Solana угаснет.
B. Стоимость Raydium по сравнению с Uniswap:
Помимо нарратива по Solana, оценка Raydium является убедительной по сравнению с Uniswap, ведущим DEX.
(i) Фундаментальные показатели:
Sonya Kim недавно проанализировала UNI и RAY, два основных DEX.
С фундаментальной точки зрения, дневные объемы RAY составляют 50% от объемов UNI.
Raydium взимает комиссию в размере 25 б/с (22 б/с для LP, 3 б/с для выкупа $RAY), в то время как Uniswap взимает около 13 б/с, все для LP.
(ii) Оценка стоимости:
Рыночная стоимость RAY составляет чуть менее 10% от стоимости UNI.
Отношение выручки к рыночной стоимости у UNI составляет 6,7x, а у RAY — 1,4x по состоянию на июль.
RAY также торгуется более привлекательно, чем UNI, с точки зрения комиссий в % от объема и price/fees (90-дневный трейлинг в годовом исчислении).
(iii) Причины неправильной оценки:
Неправильная оценка может быть обусловлена несколькими ключевыми факторами:
• Торговля на Solana рассматривается как неустойчивая.
• Uniswap пользуется сильным брендом и высоким доверием.
• Ликвидные инвесторы не замечают Raydium.
• Инвесторы обеспокоены инфляцией токена RAY.
(iv) Основные выводы:
В целом, RAY демонстрирует высокие темпы роста и доходы, и кажется недооцененной по сравнению с UNI.
Степень недооценки зависит от того, какое значение придается бренду Uniswap, технологии и будущему доминированию Solana.
Если объем торгов Solana на DEX вырастет, RAY может получить значительный прирост.
Хотя UNI выигрывает от своего бренда, у него нет прямого начисления стоимости для держателей UNI.